台北車站借錢 -辦小額信貸必看哪家銀行個人信貸利率比較低－超級賣場

保德信策略報酬 ETF 組合基金經理人歐陽渭棠指出，投資人不希望富貴險中求，就該避開虛胖資產，觀察今年全球股市 2 強巴西、俄羅斯，皆堪稱超跌後反彈，以巴西而言，2014、2015 連續 2 年落入資產「5 弱」，而俄羅斯在 2014 年暴跌逾 45%，更讓不少投資人望之卻步，顯示年漲 3 成未必是好標的，除非能精準抓住漲跌點，但金融市場變化莫測，沒有資產是永遠的贏家，更難以精準預測每個指數的高低點。

根據瑞士信貸（Credit Suisse）發布的《2016 年全球財富報告》，全球累積財富約 256 兆美元，全年成長 1.4%，雲林縣臺西鄉信用貸款 但這是人口成長帶來的「虛胖」效果，若回推每人平均資產 52,800 美元，創下 2008 年以來首次的財富停滯，全球財富微擴張，但個人資產未成長，「財富虛胖」成為 2016 年的特殊現象。

根據國際貨幣基金（IMF）預估，全球經濟成長率明年可望小幅加速，歐陽渭棠也認為，由成熟市場領頭，新興市場搭順風車，投資人可以適度調高目標報酬預期，追求股票般的報酬率，但不建議在「虛胖」資產間遊走，而是應該學習法人投資術──運用策略追求目標，爭取報酬更高、波動更低。

歐陽渭棠分析，投資不能「只」看成長、但也不能刷卡「不」看成長，某些資產因特殊題材推升或避險情緒過度「膨風」，消風時反而讓投資人陷入追高殺低的困境，為避免掉入虛胖資產陷阱，由上而下的總經研究能力與經驗就變得相對重要，若能每月檢視與調整，可讓虛胖資產現形，投資組合更為健康。

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全球主要股市近三年贏家與輸家，表格：保德信整理提供

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2016 年進入尾聲，盤點各類資台北車站借錢 產表現，受惠於原物料價格反彈，俄羅斯、巴西股市今年來漲幅都超過 3 成，但保德信投信提醒，有些急漲市場恐為「虛胖」資產，是過去幾年超跌後反彈的假象，在缺乏實質成長支撐下，隨時可能「消風」，展望 2017 年，與其追高殺低，不如設定目標報酬，運用策略甩開資產虛胖的困擾。

在投信與壽險操盤逾 22 年的歐陽渭棠表示，法人在投資時不只設定「目標報酬多高」，還留心風險管理，重視「風險調整後的報酬率」，先建立長期的核心配置，再隨景氣循環與政經情勢等指標加減碼，並依市場技術指標多空靈活操作，在控制波動的前提下，追求股票的報酬，但不必承受股票般的高風險。

隨著本季進入尾聲，歐陽渭棠認為，聯準會（Fed）12 月中旬的利率動向將左右 2017 年初投資市場，此時不宜僅持有股票或購屋貸款率利最低銀行 債券等單一資產，而應靈活跨資產配置，以「全球股市長期平均年化報酬 7%~10%」為目標。

投資工具上，歐陽渭棠建議，效法法人做資產配置，透過 ETF 組合型基金是個不錯的方式，首先，ETF 投資成本通常較低，藉由降低投資成本，增加投資組合的獲利機會；其次、ETF 能更貼近股票、債券等指數表現，降低追蹤誤差；最後、若能善用槓桿型、反向型 ETF，不僅增加投資靈活度，也可避險與短期操作，達到「化被動為主動」的效益。